Obveznice su prodane preko Londonske berze i predstavljaju najveće međunarodno zaduženje ovog entiteta do sada.

Iz Ministarstva finansija navode da je interes investitora bio značajan i da je potražnja za obveznicama premašila milijardu evra u roku od nekoliko sati nakon objave emisije.

Među investitorima su, kako je saopšteno, i veliki američki penzioni fondovi i osiguravajuća društva, od kojih mnogi prvi put ulažu u javni dug Republike Srpske.

U Vladi Republike Srpske ističu da je emisija realizovana u uslovima povećane nestabilnosti na globalnim finansijskim tržištima nakon sukoba na Bliskom istoku, te da je riječ o prvom izdanju sa tržišta u razvoju iz Evrope nakon početka tog konflikta.

Nova obveznica dok stiže stara na naplatu

Republika Srpska je prvi put izašla na međunarodno tržište kapitala u aprilu 2021. godine, kada je emitovala evroobveznice u vrijednosti od 300 miliona evra uz kamatnu stopu od 4,75 odsto.

Te obveznice takođe su bile listirane na Londonske berze, a njihov rok dospijeća je april 2026. godine.

To znači da će Republika Srpska ove godine morati da vrati kompletnu glavnicu od 300 miliona evra, uz godišnje kamate koje su iznosile oko 14 miliona evra.

Nova emisija od 500 miliona evra dolazi upravo u godini kada dospijeva taj dug, zbog čega ekonomisti ovu godinu smatraju jednom od finansijski najzahtjevnijih za budžet Republike Srpske.

Rekordne obaveze za otplatu duga

Prema budžetskim dokumentima i procjenama ekonomskih analitičara, Republika Srpska bi u 2026. godini na otplatu postojećih dugova trebalo da izdvoji oko 1,3 do 1,4 milijarde konvertibilnih maraka.

Najveći dio tog iznosa odnosi se na otplatu ranijih zaduženja na međunarodnom i domaćem tržištu kapitala, uključujući obveznice emitovane baš na Londonskoj berzi, ali i dugove prema domaćim bankama i međunarodnim finansijskim institucijama.

Plan novih zaduženja u 2026.

Budžetom Republike Srpske za 2026. godinu predviđena je mogućnost novog dugoročnog zaduživanja u iznosu do oko 1,69 milijardi KM putem kredita i emisija obveznica na domaćem i međunarodnom tržištu kapitala.

Istovremeno, kratkoročno zaduživanje putem trezorskih zapisa ograničeno je na oko 437 miliona KM, što predstavlja zakonski maksimum od osam odsto redovnih budžetskih prihoda.

Ukupno posmatrano, planirano novo zaduživanje u 2026. godini moglo bi premašiti 1,6 milijardi KM, pri čemu se dio tih sredstava planira koristiti za refinansiranje postojećih dugova.

Budžet veći od 5,6 milijardi KM

Budžet Republike Srpske za 2026. godinu planiran je na oko 5,6 milijardi KM. Prema projekcijama Vlade, ukupni dug Republike Srpske mogao bi do kraja godine iznositi oko 35,8 odsto bruto domaćeg proizvoda, dok bi javni dug bio oko 32,2 odsto BDP-a.

Đorđe Vujatović, gerila.info

The post Republika Srpska se zadužila 500 miliona evra na Londonskoj berzi first appeared on Gerila.info.

Dogovorom o zaduženjima na ove dvije berze Republika Srpska se obavezala da svake godine plaća kamatu a da glavninu duga vrati posljednje godine. To znači da naredne godine Republika Srpska po osnovu zaduženja na Bečkoj berzi mora da vrati 320 miliona maraka a 2025. godine po osnovu zaduženja na Londonskoj berzi oko 600 miliona maraka. Buduži da je spoljnji dug prioritet prilikom vraćanja dugova jasno je da će taj dug morati biti vraćen. Pitanje je na koji način i hoće li ispaštati građani ukoliko ne bude dovoljno novca u budžetu za servisiranje tekućih obaveza.

“Prosto mislim da je Vlada prilično nebrižna kada je u pitanju obaveza vraćanja tog novca. Bilo bi normalno da se sve ove godine skupljao novac za to a to se ne radi. Riješenja mogu da budu samo neka nova zaduženja a to je pogrešno”, kaže za Gerila info ekonomista, Zoran Pavlović.

Realno je da Vlada mora nastaviti sa novim zaduženjima mada joj ni to neće biti lako s obzirom na prostor koji joj je preostao, smatra Zoran Pavlović.

“U toj cijeloj situaciji Republika Srpska će ići na novu berzu ili da pokuša na domaćem finansijskom tržištu ali tu teško da više imaju prostora da se zaduže više”, kaže ekonomista Zoran Pavlović.

GERILA info

The post Uskoro na naplatu stižu Beč i London. Kako će RS vratiti dug? first appeared on Gerila.info.

– Pajić sa predstavnicima Vlade dogovarao, organizovao i prisustvovao sastancima sa potencijalnim investitorima i bankarima

BANJALUKA – Iako u Ministarstvu finansija Republike Srpske tvrde da švajcarska firma „Synergy Wealth Management“ nije učestvovala u bilo kojem segmentu emisije obveznica na Londonskoj berzi 2021. godine, CAPITAL je u posjedu poruka koje su sa njenim direktorom razmjenivali ministri Zora Vidović i Alen Šeranić, te njihovi pomoćnici.

Foto: Vlada RS/Ilustracija

Iz tih poruka je vidljivo da su predstavnici Ministarstva finansija i Ministarstva zdravlja bili u kontaktu i prisustvovali sastancima sa bankarima koje je Pajić organizovao.

U grupi putem aplikacije WhatsApp bili su Pajić, Bojana Vasiljević Poljašević pomoćnica Zore Vidović, Severin Rakić, savjetnik Alena Šeranića i advokat Miloš Stevanović.

Njih četvoro su početkom 2020. imali sastanak u Beču sa predstavnicima više banaka, a njihova komunikacija trajala je tokom čitave 2020. godine.

Iz prepiski se vidi da su oba ministarstva prikupljala podatke koje im je Pajić tražio te dogovarali i sastanak sa predstavnicima četiri banke u Banjaluci (Citibank, Societe Generale, JP Morgan i Raiffeisen International) koji je održan početkom februara 2020. godine.

U toj grupi su tokom čitave 2020. komunicirali vezano za emisiju i prikupljali podatke koje im je ovaj konsultant tražio.

Međutim, komunikacija polako počinje da se mijenja početkom prošle godine kada je, kako se vidi iz poruka, Vlada samostalno ili preko drugog konsultanta počela da kontaktira banke.

Na pitanje oko daljih koraka i definisanja odnosa ministarstva i njegove kompanije, Pajić je od Bojane Vasiljević Poljašević 27. januara prošle godine dobio sljedeći odgovor:

„Poštovani, ja radim kako mi je rečeno. Dok i ukoliko ne dobijem druge instrukcije, postupam prema meni znanim dogovorima. Srdačan pozdrav“.

Komunikacija je narednih mjeseci svedena na minimum, a Pajić je na novo pitanje oko potpisa ugovora 1. aprila prošle godine dobio odgovor „u skladu sa potpisanim aktima sa JLM, na žalost nismo u prilici nikog drugog da angažujemo“.

Takođe, u našem posjedu je i mejl iz kojeg se vidi da je on na sastanku sa ministarkom Vidović dogovorio potpisivanje ugovora na koji su kasnije iz Ministarstva imali određene zamjerke, ali koje se, kako je on i ranije tvrdio, nisu odnosile na naknadu.

Pajić je putem aplikacije Viber komunicirao i sa ministarkom Vidović i ministrom Alenom Šeranićem.

Iz tih poruka, između ostalog, vidljivo je da mu je Zora Vidović tražila strpljenje dok se ne usvoje potrebne odluke, kao i da je u opciji bilo i kreditno zaduženje ukoliko emisija obveznica ne uspije.

Foto: Capital

Višković: Tužbe protiv Srpske postale moda

I dok u švajcarskoj firmi tvrde da imaju veliki broj dokaza da su sarađivali sa Vladom i da su izigrani, u Vladi Srpske to i dalje negiraju i tvrde da su ovakve tužbe postale trend i da svako ko uđe u Vladu RS misli da može nešto i da dobije.

Direktor „Synergy Wealth Management“ Mađid Dušan Pajić kaže za CAPITAL da su oni uz tužbu priložili sve dokaze te da će na kraju sud odlučiti ko je u pravu.

„Potpisan ugovor nije neophodan uslov da bi uslovi izvršenog ugovora bili validni. Na kraju će sud odlučiti i mi imamo puno povjerenje u sudski sistem BiH i RS“, rekao je Pajić.

Foto: Capital

Pajić je pitao ministarstvo kako su mogli biti prisutni sa dva ministra na prezentacijama četiri banke u februaru 2020. godine i kako su mogli biti u istom timu na sastanku sa bankama u Beču u januaru 2020. ukoliko nisu učestvovali u emisiji.

„Uvijek smo otvoreni za vansudsko poravnanje, ali nećemo dozvoliti da nas ministarstvo pritiska da odustanemo od naše zarađene naknade“, kaže on.

Na ovu temu danas je odlučio da progovori i premijer Radovan Višković. Kazao je da Vlada nema ugovor sa tom kompanijom te samim tim i nikakve obaveze.

„Moda. Ljudima je postao biznis da uđu u zgradu Vlade i očekuju da im to neko plati. Apsolutno nemamo nikakvu obavezu prema tim ljudima. Oni nemaju nikakav potpisan ugovor. Oni su nudili svoje usluge, mi smo u datom momentu procijenili da nama te usluge ne trebaju i nismo sa njima potpisali nikakav ugovor. Ukoliko imaju ugovor neka ga pokažu vama“, rekao je Višković.

Podsjećamo, CAPITAL je u četvrtak objavio detalje oko pripreme emisije obveznica RS na Londonskoj berzi kao i da se Srpska suočava sa tužbom teškom 2,9 miliona KM, jer prema tvrdnjama švajcarske konsultanstke firme „Synergy Wealth Management“ nije ispunila obaveze prema tok kompaniji.

Iako smo od Ministarstva finansija prije objave teksta tražili odgovor na konkretna pitanja u vezi sa ovom tužbom, iz Ministarstva su tek nakon objave odlučili da daju više detalja o svemu.

U saopštenju su, između ostalog, negirali da bilo šta duguju ovoj firmi i da su imali bilo kakvu saradnju sa njima toko pripreme emisije.

„Svi angažovani pravni i finansijski savjetnici, kao i državni službenici koji su vodili ovu emisiju mogu da potvrde da kompanija „Synergy Wealth Management“ nikad nije učestvovala u bilo kojem segmentu emisije obeznica na Londonskoj berzi 2021. godine, te da samim tim nije zaslužna za njen uspjeh, niti ima osnova da fakturiše svoje usluge“, naveli su iz ministarstva.

Foto: Capital

CAPITAL: Marina Ljubojević

The post Pročitajte prepisku ministara u Vladi RS i švajcarskog konsultanta first appeared on Gerila.info.

Pohvalila se ministarka Zora Vidović u aprilu prošle godine da je Srpska ostvarila veliki uspjeh time što je uspjela da izađe i zaduži se za 300 miliona evra na Londonskoj berzi.

„Tu može izaći samo kredibilan prodavac i kupac, a to Republika Srpska jeste. Na ovu berzu izlaze samo suverene države i velika prednost Srpske je što je izašla da bi bila prepoznatljiva i vidljiva u svijetu“, poručila je tada ministarka Vidović.

Ministarka je u jednome bila u pravu. Republika Srpska zaista bi mogla postati prepoznatljiva i vidljiva u svijetu, ali ne kao kredibilan prodavac, već kao neko ko ne ispunjava svoje obaveze.

Republika Srpska se, kako je poznato, zadužila u aprilu prošle godine 300 miliona evra emisijom obveznica na Londonskoj berzi, po kamatnoj stopi od 4,75 odsto.

Kompletna priprema emisije odvijala se daleko od očiju javnosti, a Vlada ni nakon emisije nije saopštila mnogo više informacija.

CAPITAL, ipak, donosi detalje kako je tekla sama priprema emisije, sa kojim investitorima su se i kada sastajali najčešće predstavnici Ministarstva finansija i zbog čega je prije nekoliko dana protiv Srpske pokrenut još jedan milionski spor.

Razgovori o zaduženju na Londonskoj berzi počeli 2019. godine

Sve je počelo u oktobru 2019. godine kada je švajcarska firma „Synergy  Wealth Management“ stupila u kontakt sa Ministarstvom finansija RS.

Tada je, prema tvrdnjama ove firme, dogovoreno da će ona posredovati i za Vladu RS tražiti kupce za evroobveznice.

Iako je komunikacija dvije strane trajala godinu i po i iako je u tom periodu održano nekoliko sastanaka predstavnika Ministarstva finansija i firme „Synergy  Wealth Management“ tokom kojih je ova firma dobila saglasnost da u ime Vlade stupi u kontakt sa potencijalnim investitorima, ugovor između dvije strane do danas nije potpisan.

Tim ugovorom, između ostalog, trebalo je da bude ugovorena i naknada švajcarskoj kompaniji.

Nakon prethodno uspostavljenih usmenih kontakata, aktom od 28. oktobra 2019. godine pod naslovom „Savjetodavni mandat za pristup globalnim tržištima kapitala“, kompanija je dostavila ponudu i obavijestila ministarku finansija da u saradnji sa ministarstvom može identifikovati izvore finansiranja i izdati referentnu evroobveznicu u ime Ministarstva finansija.

U tom aktu je predstavljen akcioni plan koji je podrazumijevao i imenovanje zakonskog zastupnika kompanije „Synergy  Wealth Management“ Mađida Dušana Pajića za strateškog savjetnika ministra.

Tu su predstavljeni i finansijski uslovi saradnje koji obuhvataju nadoknadu putnih troškova i naknadu tužiocu od 0,5 odsto glavnog iznosa evroobveznice ukoliko je emisija uspješna.

Ta ponuda je, kako tvrde u ovoj kompaniji, prihvaćena na sastanku održanom početkom novembra 2019. godine u Ministarstvu finansija te je na bazi tog dogovora konsultant Dušan Pajić počeo da kontaktira banke, među kojima su i JP Morgan, Deutshe bank, Morgan Stanley, HSBC i druge.

Kao dokaz da je Ministarstvo prihvatilo saradnju navode i da je pomoćnik generalnog sekretara za IT Vlade RS Krsto Grujić krajem novembra 2019. zastupniku kompanije Dušanu Pajiću otvorio email na domenu vladars.net.

Međutim, ugovor ni tada nije potpisan, a Pajić je krajem 2019. u dva navrata ministarki Vidović dostavljao nacrt, ali potpis nije dobio, iako je u međuvremenu održao sastanke sa predstavnicima vodećih svjetskih banaka i o tome obavještavao predstavnike ministarstva.

Viber poruke sa Zorom Vidović

———————————————————————————-

Inače, sva komunikacija tokom pripreme emisije išla je preko Ministarstva finansija, dok se premijer Radovan Višković rijetko uključivao u ovaj posao. Zakonski zastupnik tužioca Mađid Dušan Pajić u cjelokupnom spornom periodu bio je u neposrednom kontaktu sa ministarskom Zorom Vidović putem viber aplikacije, o čemu je sudu dostavio dokaze.

———————————————————————————-

Takođe, u tom periodu je održan i sastanak na kojem je prisustvovao i premijer RS Radovan Višković, a na kojem je korigovan nalog, tako da je predviđeni iznos emisije smanjen na 300 miliona evra.

O visini zaduženja i tome kako se mogla dobiti znatno niža kamata kasnije u tekstu…

Zatim su početkom 2020. godine održani sastanci i prezentacije Republike Srpske u Beču i Banjaluci sa predstavnicima banaka Citibank, Societe Generale, JP Morgan i Raiffeisen International.

Švajcarski konsultant i tu ističe svoju aktivnu ulogu u organizaciji ovih sastanaka, nakon čega od marta 2020. dolazi do zatvaranja finansijskih tržišta zbog pandemije korona virusa.

Tvrdi da je i nakon toga nastavio da pruža savjetodavne usluge Ministarstvu finansija koje je obavještavao o ostvarenim kontaktima sa novim potencijalnim izvorima finansiranja među kojima su  RTB, SocGen i Citi, Raiffeisen, a da su od januara 2021. nastavljene aktivnosti s ciljem izdavanja evroobveznica RS.

Krajem februara ponovo dostavlja Ministarstvu finansija ugovor o strateškoj saradnji u kojem je predviđena naknada od 0,5 odsto, na koji je, kako navodi, Ministarstvo imalo manje zamjerke, ali koje se nisu odnosile na iznos naknade.

U kompletnu komunikaciju sa predstavnicima ministarstva, od 25. februara do 8. marta 2021. uključena je i ministarka Vidović.

U ovoj kompaniji ističu da su bez obzira na odugovlačenje Ministarstva finansija da potpiše ugovor o strateškoj saradnji, nastavili da pružaju savjetodavne usluge sve do konačne emisije evroobveznica.

U međuvremenu je došlo do prodaje obveznica RS na Londonskoj berzi, a emisiju je vodila renomirana svjetska banka „Societe Generale“ sa kojom je Vladu Srpske, prema tvrdnji konsultanta, u vezu doveo upravo on.

Zora Vidović nudila nagodbu i pet puta manji iznos

Iako je emisija okončana, ugovor koji je konsultant čekao skoro godinu i po, i dalje nije potpisan zbog čega je u proljeće prošle godine Pajić zatražio sastanak sa Zorom Vidović kako bi pokušali da se dogovore u vezi sa isplatom sporne naknade.

Kako tvrdi na tom sastanku ministarka mu je ponudila isplatu 300.000 evra, odnosno pet puta manji iznos, što je odbio.

Međutim, kako ni nakon toga sporni odnos nije riješen Pajić je 25. juna prošle godine dostavio Vladi RS opomenu pred tužbu, ali ni to nije dalo rezultat.

Zbog toga je prije nekoliko dana Okružnom privrednom sudu u Banjaluci protiv Republike Srpske podnio tužbu tešku 2,9 miliona KM.

Iz tužbe, koja je u našem posjedu, se može zaključiti i da je Vlada RS posrednicima prilikom emisije akcija na Bečkoj berzi, prije nekoliko godina, platila znatno veće naknade, zbog čega Pajić navodi da će „ukoliko Srpska ne prihvata naknadu od 0,5 odsto emisije, tražiti da se utvrdi iznos koji je isplaćen kod sličnih emisija“.

Zanimljivo da je ovdje naveo da će tražiti da ugledne međunarodne revizorske kuće utvrde ugovorenu i isplaćenu naknadu u „neuspješnom projektu emisije obveznica RS na Bečkoj berzi 2018. godine“.

Komentarišući podnesenu tužbu, Mađid Dušan Pajić za CAPITAL kaže da je njegova firma od oktobra 2019. godine do aprila 2021. posredovala i omogućila da Republika Srpska emituje 300 miliona evra na tržištu evroobveznica u Londonu, a da Republika Srpska nije platila ništa za dogovorenu i izvršenu uslugu.

Kršenje ove obaveze, kaže, je iznenađujuće i neprihvatljivo jer dolazi od najviših organa entiteta u BiH, koji pretenduje na poslovnost i samostalnost u ovakvim predmetima finansijskih transakcija na ino – tržištima.

———————————————————————————-

Vlada Srpske nikada nije objavila ko su kupci obveznica koje je emitovala na Londonskoj berzi, a jedan od naših izvora navodi da se među tim kupcima najvjerovatnije nalaze francuski fond „Amundi“, njemački fondovi „DIT“, „DWS“, „Union Invest“, iz Velike Britanije „Ashmore“, „Franklin“, „Templeton“, amrički fondovi „Blue Bay“, „Fidelity“, „PIMCO“, „TCW“, „T Rowe Price“ te austrijski fondovi „RBZ“ i „Erste“. Među investitorima ima i društava za osiguranje „Allianz“, „Axa“, „Zurich“, „Prudential“ i „Scottish widows“, kao i privatnih banaka poput UBS, CS, Julius Baer.

———————————————————————————-

„Ovakvo drastično kršenje obaveza narušava poverenje u RS i njene organe vlasti za bilo kakve buduće transakcije na međunarodnom finansijskom tržištu, jer će za ovo vrlo brzo čuti. Takođe, ovo dovodi u opasnost refinansiranje 168 miliona evra obveznica koje su emitovane na Bečkoj berzi, a koje dospjevaju u aprilu 2023. godine“, kaže Pajić.

Pajić: Svjedočio sam negativnom uticaju obveznica emitovanih na Bečkoj berzi na finansije RS

Pajić tvrdi da je tokom saradnje sa Ministarstvom finansija i Vladom RS svjedočio vrlo negativnom uticaju obveznica emitovanih na Bečkoj berzi na finansije RS i njenu finansijsku reputaciju.

Takođe, navodi i da je Vlada RS svjesno propustila priliku da na međunarodnom finansijskom tržištu  pozajmi 500 do 750 miliona evra sa kamatnom stopom od tri do 3,5 odsto 2020. godine, umjesto što se zadužila 300 miliona evra sa kamatom od 4,75 odsto u aprilu 2021.

„Očekujemo da će, uprkos dosadašnjem nerazumnom ponašanju, vlasti RS preispitati svoju odluku i izmiriti svoje finansijske obaveze za pruženu uslugu“, navodi Pajić.

Ministarstvo: Švajcarska firma nikada nije bila angažovana kao konsultant

Komentar u vezi sa optužbama švajcarske kompanije tražili smo i od Ministarstva finansija RS u kojem tvrde da ova firma nikada nije bila angažovana kao konsultant u bilo kojem pogledu na emisiji obveznica.

„Ministarstvo finansija RS sa konsultantskom firmom ’Synergy Wealth Management’ iz Švajcarske nikada nije zasnovalo ugovorni odnos, niti su ikada bili angažovani kao konsultanti u bilo kojem pogledu na emisiji obveznica koja je obavljena posredstvom Londonske berze“, rekli su kratko za CAPITAL u Ministarstvu finansija RS.

Međutim, CAPITAL je u posjedu zvaničnog dokumenta „Request for Proposal” koji je potpisala ministarka Vidović, a na kojem se kao jedan od primalaca  prijedloga za finansiranje RS od banaka navodi upravo Dušan Pajić.

Takođe, u tužbenom zahtjevu se navodi da je na nekoliko sastanaka prisustvovao i advokat Miloš Stevanović koji je za CAPITAL to i potvrdio.

Bez obzira na to ko je u pravu, očigledno je da Republiku Srpsku čeka još jedan milionski spor, a ukoliko izgubi jasno je da će to  njene građane koštati i više od 2,9 miliona KM, s obzirom na to da tužilac potražuje i zateznu kamatu.

Podsjećamo, Republika Srpska je u aprilu prošle godine emitovala obveznice u iznosu  od 300 miliona evra na Londonskoj berzi, a troškovi prodaje obveznica iznosiće preko 146,5 miliona KM.

capital.ba

The post Vlada RS prevarila konsultanta za obveznice na Londonskoj berzi first appeared on Gerila.info.